摘要：衡量一个企业发展前景从其经济的好坏就可以看出。在经济全球一体化的今天，企业之间进行兼并、收购无疑是当下企业扩增规模，扩大市场竞争力，快速进入其他市场的一条有效捷径。但是在并购过程中，由于不同企业之间经营理念，管理制度，发展进程等因素的大不相同，有些并购只会给企业带来适得其反的效果。企业并购后后期的无法融合只会扩大企业自身的负效应和财务风险等。本文将从税收效应，资金杠杆效应，生产经营效应等方面来分析企业选择并购可能带来的财务效益结果。

关键词：企业并购  避税  投机效应  资本重组

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摘要

ABSTRACT

1.企业并购的背景-1

2.企业并购的内涵-1

3.企业之间并购的动机-1

3.1一般动机-2

3.1.1获取发展机会-2

3.1.2提高发展效率-2

3.1.3获得规模效益-2

3.2财务动机-2

3.2.1合理规避税收-2

3.2.2筹集资金-3

3.2.3企业价值增值-3

3.2.4打入经营国际业务的途径-3

3.2.5实现利润最大化-3

3.2.6时间价值最大化-3

4.企业并购后的正负效应分析-4

4.1企业并购正效应-4

4.1.1合理规避税收效应-4

4.1.2股票增值效应-4

4.1.3降低生产成本效应-5

4.2企业并购负效应-5

4.2.1并购后未来企业价值创造力有限-5

4.2.2并购后公司质量较差-5

5.减少企业并购负效应的方法-6

6.企业并购案例的财务效应分析：以联想并购IBM的PC业务为例-6

6.1联想公司并购的案例简介-6

6.2联想并购过程分析-7

6.2.1联想选择收购的动因-7

6.2.2联想并购风险及采取的措施-7

6.2.3联想集团并购后的协同效应-8

6.3联想并购IBM后的财务效应分析-8

6.4联想并购IBM后的启示-10

7.结语-10

参考文献-11