摘要：管理层收购起源于70年代的英国，在降低代理成本，改善企业产权结构，激励内部人员积极性等方面有巨大作用。本文以新浪首席执行官曹国伟为首的新浪管理层买入本公司560万普通股，完成我国互联网行业的首例管理层收购为例，利用所学融资相关理论，分析上市公司融资策略，并提出对我国上市公司融资方式的建议。

关键字：管理层收购；新浪；融资策略 

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摘要

Abstract

1  引  言-1

2  管理层收购的融资方式和结构-2

2.1  管理层收购的融资方式-2

2.1.1  管理层收购的债务融资方式-2

2.1.2  管理层收购的权益融资方式-2

2.1.3  管理层收购的混合性融资方式-2

2.2  管理层收购的融资结构-3

2.2.1  融资结构的影响因素-3

2.2.2  融资结构的特点-3

3  新浪管理层收购概述-3

3.1  新浪概况-3

3.2  新浪管理层收购背景-4

3.2.1  新浪管理层收购的外因-4

3.2.2  新浪管理层收购的内因-4

3.3  收购过程-5

4  新浪融资策略评价-5

4.1  新浪融资概述-5

4.2  新浪融资方式特点-6

4.2.1  多元化融资-7

4.2.2  纯财务战略投资者的引入-7

4.2.3  避免了文化整合的麻烦-7

4.3  新浪融资策略评价-8

4.3.1  选择了避税中心——英属维尔金群岛（BVI）-9

4.3.2  充分利用了美国发达的资本市场，通过多种渠道筹集资金-9

5  新浪融资策略的启示-9

5.1  修改完善相关法律法规-9

5.2  培育机构投资者-10

5.3  实施金融创新及改革金融体制-10

5.4  建立融资有效退出机制-10

5.5  引入战略投资者-11

6  结  论-11