摘要：行为金融学从投资者有限理性的角度出发，对市场上经常出现传统金融学无法解释的现象提出了合理的解释。投资者情绪作为行为金融的重要组成部分，认为投资人心态的波动会对投资人的行为产生影响，从而导致指数的波动。本文的目的是研究投资者情绪对上证指数波动的影响。把投资者情绪这一抽象的名词进行量化，建立投资者情绪指标，并对上证指数波动进行VAR模型回归分析，发现滞后一期的投资者情绪每变动1个单位，会对上证指数波动影响0.2696个单位。从而得出投资者情绪对上证指数波动有显著性影响的结论。

关键词：行为金融学；投资者情绪；上证指数波动

目录

摘要

Abstract

1-绪  论-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究意义-1

1.3  研究内容和框架-1

1.4  创新点-2

2  文献综述-2

2.1  传统金融学和行为金融学-2

2.2-投资者情绪的定义及其度量-3

2.3-投资者情绪对指数的影响研究-4

3  我国投资者情绪综合指标的构建-5

3.1  投资者情绪综合指标构造思路-5

3.3  利用主成分分析法构建情绪指标-6

4  投资者情绪对股票收益的实证研究-10

4.1  单位根检验-10

4.2  VAR模型回归-11

4.3  格兰杰因果分析-13

4.4  脉冲响应分析-13

4.5 方差分析-14

4.6  实证结果分析-15

5-结论和建议-15

5.1  结论-15

5.2  建议-16

参考文献-17