摘要： 2005年我国股份制改革初步完成，这大大地推进了企业间的并购活动，但实际上并非所有的并购都是善意的。在面对恶意并购的时候，为了使企业继续持续健康发展，采取适当的反并购策略保护自身的权益十分有必要。然而因为我国特殊的政治经济社会环境的束缚，国内的反并购研究尚不成熟，与外国存在较大的差异，因此有较大的研究意义。本文以鄂武商A反并购为例，运用比较分析法、案例分析法具体地分析银泰系并购的目的、鄂武商A反并购的原因、反并购过程中所采用的策略以及其影响，最后提出相关的建议。

选取本案例的原因有三，第一，鄂武商的第一大股东武商联为国有独资企业，且两大股东的博弈开始于股份制改革初步完成这样的背景下，具有一定的参考意义；第二，该公司两大股东进行了长达六年的多次博弈，具有一定的典型性；第三，该公司为上市公司，资料比较容易获得与收集。

关键词：恶意并购；控制权争夺；反并购策略；反并购的动因

 

目 录

摘 要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景目的及意义-1

（二）研究方法及创新思路-3

（三）研究结构与框架-3

二、并购的相关概念及文献综述-4

（一）相关概念-4

（二）文献综述-4

三、案例分析-7

（一）双方的背景介绍-7

（二）并购的过程-8

（三）并购及反并购的原因分析-9

（四）反并购的对策及实施效果分析-11

（五）反并购的经济后果分析-13

四、结论及启示-15

（一） 总结-15

（二）启示-16

参考文献-18

致谢