摘要：自20世纪90年代股权激励引入我国，再加上证监会颁布一系列条例逐渐引导和规范企业实施股权激励，越来越多企业用其缓解企业经营者与所有者的代理关系以促进企业长期发展。文章介绍了美的集团的四种不同类型的股权激励计划，再从人才、激励成本、企业长期发展、财务表现四个方面探讨了集团股权激励的动因，接着从财务和非财务两大角度分析了美的集团股权激励的效果。研究发现，总体上来看股权激励的实施在一定程度上能够发挥改善或稳定企业财务表现，以及促进企业创新的作用，但对保持企业高管团队稳定性方面的作用有限。文章为其他企业制定股权激励方案提供一定借鉴的同时也有利于完善我国股权激励机制。

 

关键词：股权激励；激励动因；激励效果

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言 1

（一）研究背景与研究意义1

（二）研究内容及方法1

1. 研究内容1

2. 研究方法2

（三）研究特色2

二、相关理论基础与文献综述 2

（一）相关理论基础2

1. 股权激励定义2

2. 股权激励类型3

3. 委托代理理论3

4. 人力资本理论4

（二）文献综述4

1. 股权激励动因的相关研究4

2. 股权激励效果的相关研究5

3. 研究现状分析5

三、美的集团股权激励计划案例分析 5

（一）美的集团简介5

（二）股权激励计划具体内容6

1. 2014-2020年七期股票期权激励计划6

2. 2015-2020年六期全球合伙人持股计划6

3. 2017-2020年四期限制性股票激励计划8

4. 2018-2020年三期事业合伙人持股计划8

（三）美的集团股权激励计划实施动因分析9

1. 留住和吸引人才9

2. 降低激励成本9

3. 促进长期发展10

        4. 提高财务表现10

（四）美的集团股权激励计划实施效果分析10

1. 财务效果10

2. 非财务效果13

（五）美的集团股权激励计划的评价15

1. 优点15

2. 不足15

四、研究结论与启示 15

（一）研究结论15

（二）研究启示16

参考文献 17

致谢