摘要：可转债在我国出现已有30年多年的历史，作为一种常用的融资方式，可转债融资失败的案例却时有发生。本次研究通过格力地产、双良节能、蓝色光标、浙能电力等多案例的对比，分析了可转债条款设计和转股期间可转债发行方存在的回售风险，并提出相应的规避对策。本文发现，可转债发行失败与发行方未能调动投资者转股积极性、条款设计不符合实际、发行时机不合理等问题有关。因此，为避免可转债回购的风险，发行方应该根据股价变化及时调整转股价格、合理选择发行时机、谨慎设计触发条款和谨慎选择发行时机。

 

关键词：可转债；条款设计；转股期间；回售风险；对比分析

 

目 录

摘 要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究意义与目的-1

（二）文献综述-1

（三）研究现状-2

（四）研究方法及创新点-3

二、可转换债券融资的特点-3

（一）可转换债券的性质-3

（二）可转换债券的优缺点-4

三、可转债发行案例的比较分析-5

（一）格力地产-5

（二）双良节能-7

（三）蓝色光标-9

（四）浙能电力-12

四、案例评价与启示-15

（一）案例评价-15

（二）可转债发行的相关启示-17

参考文献-20

致谢