摘要：在资本市场上，并非所有的玩家都会一成不变地遵守和谐发展规则，有些公司会使用恶意手段达到自己的野心。我国市场上，大部分公司都已经具有反收购意识，通过设置反收购机制、改善股权结构等方式避免自身成为收购者的目标。但一些公司还是不可避免地成为敌意并购者的猎物。此类恶意收购行为的成功实施可能改变目标公司原有的治理机制及发展走向。更有甚者，一些敌意并购行为带来的后果是造成某种行业的垄断，打破市场原有的平衡。因此企业需要有针对性地实施并购防御策略，这不仅仅是为了维护目标公司股东的利益，更是为了维持整个市场的平衡。想提高我国公司的防御能力，具体需要从公司内部到外部构建有效的防御体系，可以从公司的内部结构、经营决策以及提升公司综合能力进而改观外界对本公司的看法等方面进行改善。同时，需发展金融中介机构(尤其是投资银行)，完善法律环境，赋予公司合法的并购抗辩权。目前我国上市公司并购防御还存在错误选择防御策略及现行反购法尚且局限等问题。本文以万科公司并购防御研究作为选题，探析上市公司并购防御策略，期望能为其他公司的发展提供可行性指导建议。

关键词：意图  并购行为  防御机制  反并购法

 

目录

摘要

Abstract

1 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2研究意义 1

1.3文献综述 2

2并购防御相关理论概述 3

2.1并购防御的含义 3

2.2并购防御的作用 3

2.3并购防御的常用策略 3

3上市公司并购防御现状及存在的问题 4

3.1上市公司并购防御现状 4

3.2预防并购意识薄弱 4

3.3未准确识别并购意图 5

3.4防御策略实施不当 5

3.5反收购相关法规不健全 6

4解决并购防御问题的对策和建议 7

4.1提高预防并购意识 7

4.2准确识别并购意图 8

4.3合理选择反并购策略 8

4.4合理利用反并购法 9

5结论 9

参考文献 10