摘要：近年来，我国证券投资基金得到了快速发展，基金数量迅速增加，规模日益扩大。本文利用参数横截面回归分析法和非参数列联表法，对我国10只证券投资基金的绩效可持续性进行实证研究。两种方法得出了相同的研究结果，这表明我国证券投资基金的业绩在短期、中期和长期都是不可持续的。因此，我国还需要建立健全证券投资基金的信息披露制度，基金管理公司应规范基金经理的管理，注重对基金人才的培养，并且投资者要理性投资。

 

关键词：证券投资基金；持续性；横截面回归；列联表；詹森指数

 

目 录

摘 要

Abstract

引言-1

一、文献综述-2

（一）国外文献综述-2

（二）国内文献综述-3

（三）文献评价-4

二、证券投资基金绩效持续性研究的理论基础-4

（一）证券投资基金绩效持续性的概念-5

（二）马科维茨的均值-方差模型-5

（三）资本资产定价模型与套利定价理论-6

（四）有效市场假说及其异象-7

（五）数量质量问题假说-8

三、证券投资基金绩效持续性的研究方法设计-9

（一）研究方法的确定-9

1.横截面分析法-9

2. 列联表法-10

（二）研究样本的确定和来源-11

1. 确定基金样本和研究区间-11

2. 构造市场基准组合-12

3. 确定无风险利率-12

4. 数据来源-12

（三）基金绩效评估的相关指标-12

1．Sharpe比率-13

2．Treynor指数-13

3．Jensen指数-14

4．基金绩效评估指标的选取-14

四、证券投资基金绩效持续性的实证分析-15

（一）横截面分析法的实证分析-15

1．风险系数的计算-15

2．三个月考察期-15

3．六个月考察期-16

4．十二个月考察期-17

（二）列联表法的实证分析-19

五、研究结论与相关建议-19

（一）研究结论-19

（二）相关建议-20

参考文献-22

致谢