摘要：我国的股票市场已经建立了三十多年。遇到过问题也有过不错的成绩，到如今已是中国经济结构的不可或缺的板块。在中国股票市场的形成和发展过程中遇到了不少前所未闻的问题，使政府部门在调节和管理股市时变得困难，也拉开了中国股市与成熟的外国股市之间的距离。所以，研究中国股市指数与宏观经济变量之间的关系更有助于解决我国股市存在的问题，缩小我们与外国股市之间的差距。

本文通过对中国股市与宏观经济的具体数据进行研究和分析，把握中国当前股市的状态以及其与宏观经济运行间的相互作用。通过分析找出我国股市与外国成熟股市间的相同点和不同点，从而发现我国股市自身存在的问题，然后吸取借鉴国外股市的经验完善我国股市的各方面，使股票市场能更大程度上为我国经济发展助力。

关键词：股价指数  宏观经济变量  实证分析  VAR模型-波动性分析

目录

摘要

Abstract

1-引言-1

1.1-研究背景-1

1.2-研究意义-1

1.3-研究内容-1

1.4-文献综述-2

2-股票市场与宏观经济变量关联机制分析-4

2.1-宏观经济变量对股市的影响-4

2.2-股票市场对宏观经济的影响-4

3-A股市场指数与宏观经济关系理论阐述-5

3.1-计量方法介绍-5

3.2-向量自回归(VAR)模型简介-7

4-股指与宏观经济运行关系实证分析-10

4.1-数据说明-10

4.2-上证和深成指数波动分析-10

4.3-ADF检验-11

4.4-ARCH检验-12

4.5-GARCH检验-12

4.6-TARCH检验-14

4.7-EARCH检验-15

5-宏观经济变量与股市指数收益率之间关系的实证分析-17

5.1-数据说明-17

5.2-格兰杰检验-17

5.3-Johansen协整检验-22

5.4-VAR实证分析-23

5.5-脉冲响应函数-25

5.6-方差分解-26

6-结论与建议-28

参考文献-29