摘要  股指期货是一种重要的风险管理工具，其在设计之初是以规避或转移风险为出发点的。国内股指期货自推出以来，市场交易活跃，金融市场体系逐渐完善，股指期货的避险功能越来越受到关注。然而，股指期货具备的高杠杆性和投机性，使得其在金融市场上的价格时常偏离正常范围，股指期货本身也存在着高风险。本文采集了我国沪深300与中证500股指期货的日成交数据，在对数据进行了基本统计处理后，通过构建GARCH模型良好地拟合了两者收益率中各自存在的异方差关系，引入VaR方法定量测度了股指期货的潜在风险，并在实际预测应用中检验了基于该GARCH—VaR模型对其市场风险评价的可靠性。实证分析表明，在当前运行交易机制下，该模型对评估我国股指期货市场风险提供了一种有效的量化工具。

关键词：股指期货  收益率  风险  VaR模型  GARCH模型

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摘要

Abstract

1 绪论..-1

1.1 研究背景-1

1.2 研究目的与意义-1

1.3 文献综述-1

2 研究方法及主要内容-2

2.1 研究思路与方法-2

2.2 研究内容-3

3 基本统计分析-3

3.1 数据采集与基本处理-3

3.2 平稳性检验-5

3.3 自相关检验-6

3.4 异方差性检验-6

4 模型应用-8

4.1 模型介绍-8

4.2 建立模型-8

4.3 模型有效性检验-10

5 VaR风险度量-11

5.1 VaR值计算-11

5.2 VaR回顾测试-12

5.3 VaR值预测与应用-13

6 探究与总结-14

6.1 风险探究比较-14

6.2 总结与展望-14

参考文献-16