摘要：破产重整制度的出现为我国濒临破产的上市公司带来了进一步发展的空间。自实 施以来，许多上市公司利用重整扭亏为盈，并成功实现了“保壳”。与此同时随着利益相关 者理论的提出与发展，利益相关者已经成为公司治理中重要的一部分。本文以经历过破产重 整的中核钛白为研究对象，分析了破产重整对其资本效率的影响。通过研究，我们发现在利 益相关者的帮助下中核钛白从濒临破产到走向新生，同样企业资本效率的提高也加强了中核 钛白各方利益者的保护。

关键词：破产重整； 资本效率； 利益相关者

目录

摘要

Abstract

一、 引言-1

（一）利益相关者理论-1

（二）资本效率-2

二、中核钛白的重整过程-2

（一）中核钛白案例背景-2

（二）中核钛白重整对象-3

三、中核钛白资本效率分析-3

（一）中核钛白重整前财务指标分析-3

（二）中核钛白重整后财务指标分析-5

四、中核钛白对利益相关者保护-7

（一）对股东权益的保护-7

（二）对员工权益保护-9

（三）对债权人保护-10

五、结论、不足与建议-10

（一）结论-10

（二）不足-11

（三）进一步提升中核钛白的建议-12

参考文献-14