摘要：世界范围内，IPO抑价现象在二级市场普遍存在。而中国资本市场成立仅仅三十余年，属于新兴市场，IPO抑价问题比发达国家更突出。在我国各个板块，打新、炒新现象一直存在，IPO抑价率居高不下，创业板作为比主板更晚成立的板块，抑价率相对更高，甚至在2014年国家对涨幅作出限制后还有趋于严重的态势，而这很可能是投资者情绪波动造成的。所以本文想选择创业板的样本来研究IPO抑价是否与投资者情绪有关，若有关，则继续探究投资者情绪是否相对其它影响因素更大程度地影响了IPO抑价，最后针对结论提出相应的改善建议。

本文首先从概念与理论上对投资者情绪的定义、投资者情绪如何计量、导致IPO抑价的因素等问题进行了阐述。在实证分析部分，选择创业板2009年10月到2012年10月的351个样本，以及2016年2月到2019年10月的285个样本进行多元回归分析。结果表明，我国创业板IPO抑价程度较高，且在2014年首日涨幅限制政策出台后抑价现象更严重，并且投资者情绪越高涨，创业板 IPO抑价率越高。最后，本文为抑制我国创业板市场IPO抑价现象提出了相关建议。

关键词：创业板 IPO抑价 投资者情绪 

目录

摘要

Abstract

一、 研究背景及意义-3

二、 国内外文献综述-4

（一）国外研究-4

（二）国内研究-4

三、 相关理论基础-6

（一）投资者情绪相关理论和概念-6

（二）IPO抑价相关理论和概念-7

四、 研究设计-10

（一）研究假设-10

（二）方法选择-10

五、 实证分析-11

（一）研究样本及数据来源-11

（二）变量选择和定义-11

（三）回归分析-16

六、 总结与建议-22

（一）总结-22

（二）关于改善创业板市场IPO抑价的建议-22

参考文献-24

致谢-27