摘要：在资本市场的合并、收购等交易活动日益频繁的背景下，中成药制药行业作为其中活跃交易的一员，对企业价值评估的研究发展也提出了新的时代要求。中成药企业价值评估的结果不仅能作为企业内部管理者改革和管理的有效信息来源，也将为投资者在中成药制药业领域的投资决策提供更多信息权衡。

本文选取适合的模型——收益法中的FCFF模型，重点阐述中成药制药企业评估中的运算过程以及相关指标。通过基于FCFF模型的收益法进行价值评估，有利于综合考虑各项财务指标，反映企业价值，更好地展现我国中成药制药行业市场发展良好的健康态势。

关键词：中成药制药企业；企业价值评估；FCFF模型；

企业自由现金流

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景-1

（二）研究目的-1

（三）研究意义-1

（四）文献综述-2

（五）研究方法-3

二、中成药制药行业现状-3

（一）中成药制药行业介绍及发展情况-3

（二）中成药制药企业评估的特点-4

三、中成药制药企业的评估模型选择-5

（一）企业价值评估收益法的介绍-5

（二）基于收益法的FCFF模型介绍-5

（三）中成药制药企业应用FCFF模型的适应性分析-6

四、案例分析-6

（一）广州香雪制药股份有限公司的基本情况-6

（二）所选案例模型选定-7

（三）评估思路-7

（四）香雪制药公司的利润表流预测-7

（五）香雪制药公司企业自由现金流预测-10

（六）FCFF模型的相关参数计算-11

（七）香雪制药有限公司基于收益法的企业价值评估结果-13

（八）评估结果与实际市值对比-13

五、总结-14

参考文献 

致谢