摘要:我国上市公司的盲目投资行为从投资决策的开始已经表现出其不合理性。仅从投资过程中的影响因素无法找出根本的解决办法，需要从企业 投资决策的形成入手，讨论企业盲目投资行为形成的原因及预防机制。基于这种思路，本文从公司经理层作出投资决策的环境出发，研究了盲目投资行为与公司治理之间的关系。研究表明，在我国特殊的股权结构下，公司治理不完善是上市公司作出盲目投资决策的根源。我国上市公司中董事会，大股东或经理人员“同构化”治理模式下使上市公司决策者处于一种无约束的状态下制定投资决策，导致了盲目投资行为的发生。另外，我国上市公司对决策者的激励不足，使决策者懒于或急于投资，同样导致了盲目投资行为的发生。所以，完善公司治理制度，才是减少我国上市公司盲目投资行为发生的关键。

关键词：盲目投资； 股权结构； 公司治理； 激励机制

目录

摘要

Abstract

一、引言1

二、文献综述 2

（一）国外方面2

（二）国内方面2

三、我国上市公司盲目投资行为的表现3

（一）行业过度投资 4

（二）盲目多元化扩张4

（三）任人宰割的非理性投资行为5

四、造成上市公司盲目投资的成因分析6

（一）公司治理机构人员高度重合，权力制衡机制失效6

（二）对管理层缺乏有效的激励机制7  

（三）缺少成熟的外部治理市场 8

五、完善公司治理的对策 9

（一）重构董事会，充分发挥股东大会和监事会的职能9

（二）改革对经理层的薪酬激励机制 10

（三）规范控股股东与上市公司之间的权责关系 10

（四）建立有效的外部约束机制 11

六、结论11

参考文献12