摘要：自 MM 理论诞生以来，资本结构便一直是一个热门的话题。上市公 司无论是投资抑或是融资，都离不开资本结构的影响，从原理上来看，企业一般是存在最优的资本结构的，但由于经济环境的多变性以及不稳定性，企业想要确定本公司最优的资本结构是很困难的。且由于资本结构的影响因素并不是唯一的，而是在众多因素的共同作用下形成的，这就要求人们从多个方面综合考虑，以确定最佳的资本结构。

目前我国处于经济转型期，经济发展速度放缓，生产要求也从原来的求“量”变为了求“质”。本文将钢铁行业上市公司置于该宏观背景之下，收集相关资料，描绘钢铁行业发展现状，寻求钢铁企业的资本结构特征并对其做出评价，选取 31家样本企业并收集其财务数据进行实证研究，提取出影响资本结构的最主要因素并得出结论，在此基础上提出针对性建议，以求为钢铁企业提供有意义的参考。

本文主要分为五个部分来论证钢铁行业上市公司的资本结构影响因素。

第一部分：绪论部分，介绍本文的研究背景和研究意义，概括国内外研究现状并评述，以及介绍采用的研究方法。

第二部分：介绍与资本结构相关的理论。

第三部分：介绍钢铁行业的发展状况与资本结构现状，并对其进行分析。第四部分：选取具有代表性的样本进行设计，选取因变量和自变量，建立模

型进行实证分析。

第五部分得出研究结论，并对钢铁上市公司给出优化建议。

关键词：钢铁行业 资本结构 实证研究

 

 

目录

摘要

Abstract

1绪论 1

1.1研究背景和意义 1

1.2国内外研究现状 1

1.3研究方法 3

2相关概念及理论 3

2.1资本结构的概念及分类 3

2.2资本结构的理论基础 3

3我国钢铁行业上市公司资本结构概况 4

3.1我国钢铁企业的现状 4

3.2我国钢铁企业资本结构现状 7

4我国钢铁行业上市公司资本结构影响因素实证研究 9

4.1数据来源与样本选取 9

4.2资本结构影响因素因子分析 9

4.3资本结构影响因素回归分析 16

4.4我国钢铁上市公司资本结构影响因素实证研究结论 17

5建议 18

5.1适当降低钢铁企业上市公司负债比率 18

5.2调整钢铁企业上市公司债务结构 19

5.3适当分散股权，引进优秀的投资者 19

5.4兼并重组，收购上下游企业 19

6结论及不足 20

6.1结论 20

6.2不足 20

参考文献 21