摘 要

 

党的十八大、十九大明确提出科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，要走高质量发展之路。研发投入是公司创新的基础，公司为了获得未来可观收益而进行研发投入。创业板自开板以来，以其成长性一直深受投资者关注，而制造业是创业板中的重要行业，亦是我国国民经济的重要支柱行业。因此探讨创业板制造业上市公司研发投入与公司绩效的影响具有重要意义。本文首先对研发投入与公司绩效相关文献进行梳理，以从开板以来至 2012年末在创业板上市的制造业公司为研究样本，选取 2016 年-2019 年的研发数据和财务数据运用固定效应面板回归进行实证分析。得出结论：1.创业板制造业上市公司研发投入与当期公司绩效显著负相关。2.创业板制造业上市公司研发投入对公司绩效有着正向的滞后效应。当年的研发资金投入在 2 年后时便可转化效益提高公司的资产收益率。最后基于研究结果，从公司和政府角度提出针对性意见。

 

关键词：研发投入； 公司绩效； 制造业；创业板

目 录

一、引言 4

二、文献综述与研究假说 5

（一）研发投入与当期绩效 5

（二）研发投入的滞后效应 6

三、研究设计 6

（一）样本选择与数据来源 6

（二）变量选取 7

1.被解释变量 7

2.解释变量 7

3.控制变量 8

(三)模型构建 9

四、实证分析 9

（一）描述性统计 9

（二）面板模型类型选择 11

（三）回归结果分析 12

1.当期影响分析 12

2.滞后影响分析 13

五、结论与建议 15

（一）结论 15

（二）建议 15

1.公司层面 15

2.政府层面 16

参考文献 17

致谢 18