摘要：当下正处于互联网经济时代，各种商业模式层出不穷，互联网裹挟商业模式的创新正在对传统产业进行着颠覆性的改造，传统企业商业模式的互联网转型将成为现代传统企业商业模式发展的大趋势。而企业商业模式与财务战略之间存在相互作用的机制，从财务视角研究商业模式对于财务管理理论完善与商业模式优化创新具有深远意义。在采用文献分析法对文献进行回顾后，本文基于从财务视角研究商业模式的“438”理论框架，使用理论推演和归纳的方法，从财务视角出发，提出了传统制造业企业商业模式转型的基本理论框架，并针对框架的连接属性提出了相应命题，最后采用案例分析法，对传统制造业互联网转型的典型企业——TCL集团为样本，基于不同发展阶段对单案例进行对比分析，从而对本文提出的命题与理论框架进行了详细证明。

通过理论归纳和案例分析发现：为提高企业价值创造，商业模式转变需要财务结构转变并与之匹配；对传统制造业企业而言，在向互联网经营模式转型的过程中，由资本密集模式到非资本密集模式的商业模式转型、回报驱动模式到双轮驱动模式的商业模式转型有利于提高企业价值创造。

关键词：商业模式 财务结构 互联网

目录

摘要

Abstract

1绪论-1

1.1研究背景和意义-1

1.2研究思路和方法-1

1.2.1研究思路-1

1.2.2研究方法-2

1.3研究框架-4

1.3预期贡献和不足-5

2文献综述-6

2.1商业模式-6

2.1.2商业模式的构成要素-6

2.1.3商业模式的研究视角-9

2.1.1商业模式的本质-11

2.2财务战略-13

2.2.1财务战略的对象-13

2.2.2财务战略的内容-13

2.3商业模式作用于价值创造的传导机制-14

2.3 文献述评-16

3 理论建构与命题提出-17

3.1 基于财务视角的商业模式分析框架-17

3.2 理论框架建构-19

3.3 命题一：商业模式、与之匹配的财务结构驱动价值创造-19

3.3.1弱嵌入理论-19

3.4命题二：虚实资源匹配的转变驱动价值创造-21

3.4.1“微笑曲线”理论-21

3.5 命题三：驱动模式转变推动价值创造-23

3.5.1企业资源理论-24

3.5.2企业能力理论与企业知识理论-24

3.5.3企业成长理论-25

4案例研究——以TCL集团互联网转型为例-27

4.1研究方案设计-27

4.1.1研究方法-27

4.1.2数据收集与处理方法-27

4.2TCL集团的互联网转型背景-28

4.3命题一：案例证明-28

4.3.1TCL集团商业模式转变-28

4.3.2商业模式决定投资策略-34

4.3.3投资策略与财务结构-35

4.3.4投资策略驱动筹资策略-38

4.3.4企业价值评价-40

4.4命题二：案例证明-42

4.4.1核心资产资源配置策略比较-43

4.4.2物流渠道资源配置策略比较-48

4.4.3品牌营销领域资源配置策略比较-51

4.4.4客户资源配置策略比较-53

4.5命题三：案例证明-55

4.5.1从品牌驱动到“品牌+创新”驱动-55

4.5.2收入来源变化反映驱动模式转变-56

4.5.3投资策略变化反映驱动模式转变-58

4.5.3企业价值评价-59

4.6结论-59

结语-59

谢辞-59

参考文献-59