摘要：基于国家“创新驱动发展”战略和“去杠杆”结构性改革的背景，本文对电子行业高新技术企业进行筛选，最终以42家企业2012～2016年的财务数据为实证样本，深入研究了高新技术企业的研发投入对企业成长性的影响关系，并在两者关系的基础上更进一步研究了债务结构在其中的中介效应。本文主要使用代理成本理论、融资顺位理论和企业内因成长理论作为为基础，对研究课题进行理论分析和建立假设；运用中介效应逐步检测法，对债务结构在研发投入对成长性影响关系中的中介效应进行了检测与分析。最后得出结论，高新技术企业的研发投入对企业成长性有较为显著的正向影响关系；研发投入对债务比例结构和债务来源结构有较为显著的负向影响关系，对债务期限结构有较为显著的正向影响关系；债务比例结构和债务来源结构在两者正向关系中有较为显著的中介效应，债务期限结构在两种正向关系中没有显著中介效应。

关键词：高新技术企业；研发投入；成长性；债务结构

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

（一）选题的背景及意义-1

1.选题背景-1

2.选题意义-1

（二）国内外文献综述-2

1.国外文献综述-2

2.国内文献综述-4

3.国内外文献综评-8

二、概念界定与理论基础-9

（一）概念界定-9

1.高新技术企业-9

2.研发投入-9

3.成长性-9

4.债务结构-9

（二）理论基础-9

1.代理成本理论-9

2.融资顺位理论-9

3.企业内因成长理论-10

4.权衡理论-10

三、理论分析与研究假设-10

（一）研发投入对成长性的影响-10

（二）研发投入对债务结构的影响-10

（三）债务结构在研发投入对成长性的影响中有显著的中介效应-11

四、研究设计-12

（一）样本选取-12

（二）中介效应逐步检测法-13

（三）变量定义与模型设计-13

五、实证分析-15

（一）成长性综合指标-15

（二）描述性统计-16

（三）相关性分析-16

（四）回归分析-17

1.研发投入对成长性的影响-17

2.研发投入对债务结构的影响-18

3.债务结构在研发投入对成长性的影响中有显著中介效应-19

（五）实证结果分析-21

1.关于研发投入对成长性的影响-21

2.关于研发投入对债务结构的影响-21

3.关于债务结构的中介效应-21

六、结论及建议-22

（一）结论-22

（二）政策建议-22

1.对高新技术企业的建议-22

2.对政府的建议-23

3.对金融机构的建议-23

（三）研究局限-23

参 考 文 献-24

致 谢-28

附 录 A-29

附 录 B-37