摘要：股利分配政策作为企业财务管理的三大政策之一，不仅能反映企业经营活动的成果，还关系到企业价值与形象，对企业的长期稳定发展有重要作用。长期以来，国外学者对股利政策的研究层出不穷，甚至出现百家争鸣的局面，但至今还未形成一致的结论。国内由于资本市场建立的时间较晚，因而股利政策的相关研究还不成熟。目前，借鉴国外研究，针对我国具体情况，很多学者也对股利政策展开了实证研究。研究方向主要在股利政策的影响因素上，企业自身的影响因素包括资本结构、企业规模、盈利能力等，少部分学者也研究了负债对股利政策的影响，包括负债相关比率、偿债能力等，但并没有形成统一的结论。本文以医药行业上市公司代表云南白药为例，分析负债结构、能力对股利政策的影响，希望能引起管理者对负债因素的重视。

关键字：股利政策  负债结构  负债能力

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摘要

ABSTRACT

一、绪论-1

（一）选题理由与研究意义-1

1.选题理由-1

2.研究意义-1

（二）研究方法和内容-1

1.研究方法-1

2.研究内容-2

（三） 本文创新之处-2

二、股利政策相关理论及国内外文献综述-2

（一）股利政策理论-2

1.传统股利政策理论简述-2

2.现代股利政策理论简述-3

（二）国内外关于股利政策影响因素的文献综述-3

1.盈利能力-3

2.公司规模-3

3.其他因素等-4

（三）国内外关于股利政策与负债关系的文献综述-4

1.国外文献综述-4

2.国内文献综述-5

3.研究现状评述-6

三、云南白药公司股利政策分析-6

（一）公司简介-6

（二）云南白药2012至2016年度利润分配政策-6

四、 云南白药公司负债能力与负债结构分析-7

（一） 负债能力-7

1. 短期负债能力-7

2. 长期偿债能力-8

（二） 负债结构-9

五、 云南白药公司股利政策与负债能力、负债结构关联度分析-10

（一） 总结-10

（二） 关联度分析-10

1. 现金股利政策与短期偿债能力的关系-10

2. 现金股利政策与长期偿债能力的关系-11

3. 现金股利政策与负债结构的关系-12

（三） 分析结论-13

六、 对我国医药行业上市公司股利政策的建议-13

（一）建议-13

（二）本文不足-13

参考文献