摘要：市场经济发展迅速，竞争压力大，举债经营成为企业经营的常态。财务杠杆的效应又是通过负债表现的，财务杠杆的效应既有积极的也有消极的。积极效应能够减少公司资本成本；使企业额外收入和企业价值增加等作用。本文对房地产企业财务杠杆的作用机制进行了研究，以合肥城建发展股份有限公司（以下简称合肥城建）为例，对房地产企业财务杠杆的运用进行实证分析，提出房地产企业不合理利用财务杠杆会加大财务风险；经营过程中的变动因素会影响财务杠杆的效果；业绩考核不完善财务杠杆未能有效运用；单一的债务结构等问题。结合这些问题提出房地产企业应该加强财务杠杆的风险防范意识；增加财务杠杆适应的状况，以适应企业经营情况；提高管理层对财务杠杆重要性的认识；优化企业资金结构，拓宽融资渠道等对策。旨在使房地产企业合理利用财务杠杆，使企业取得最佳的经济效益。 

关键词：房地产  财务杠杆  财务风险

目录

摘要

Abstract

1.绪论-3

1.1文献综述-2

1.2理论基础-3

1.2.1财务杠杆定义-3

1.2.3财务杠杆影响因素-3

2.房地产价值创造流程与财务杠杆的作用机制分析-4

2.1房地产企业经营特点-4

2.2房地产企业价值创造流程与增值节点-5

2.3财务杠杆在房地产企业价值创造中的作用机制-5

3.房地产企业财务杠杆作用发挥案例研究--以合肥城建为例-5

3.1合肥城建简介-5

3.2合肥城建财务杠杆作用程度-7

4.房地产企业利用财务杠杆问题研究-11

4.1财务风险防范机制不完善-11

4.2经营中的不稳定因素增加了财务杠杆使用效果的不确定性-11

4.3业绩考核指标缺乏科学性,未有效运用财务杠杆-11

4.4负债结构过于单一，抗风险能力差-11

5.促进房地产企业财务杠杆合理利用的对策建议-12

5.1建立企业财务风险控制-12

5.2增加财务杠杆弹性，以适应企业经营状况-12

5.3增加企业管理层对财务杠杆重要性认识-12

5.4优化企业资本结构，拓宽融资渠道-12

结论-13

参考文献-14

致谢-15