摘要：根据以往对经济事实与理论逻辑的研究，我们可以知道，在资本市场上，每当投资者有非常强烈的投资情绪的时候，许多的企业都会出现过度投资的情况。而每当投资者对投资兴趣缺乏的时候，许多企业都会出现投资不足的情况。本文选取2012至2016年年度数据作为研究样本，采用普通OLS回归和Logit回归分析方法，及其相关理论分析验证假设。结果证明，当投资者情绪高涨时，股价会随之提升，企业在了解这一情况之后，都会对自己的投资行为加以调整，这就直接导致了企业的过度投资的行为的产生。与此相反，当投资者投资兴趣缺乏的时候，股价会随之下跌，企业在了解这一情况之后也对自己的投资行为加以调整，直接导致了企业的，投资不足情况的产生。了解这一结论，可以使我们更好的以微观角度去分析金融市场，了解非理性情绪是如何对企业进行影响的。

关键词  企业投资 投资者情绪  投资过度 投资不足

目录

摘要

Abstract

一、引言-5

二、文献综述-6

(一)从投资行为角度分析-6

（二）从融资并购行为角度分析-7

三、理论假说-8

四、实证研究-9

（一）数据选取-9

（二）模型构建-10

（三）变量定义-10

（四）变量间的相关性分析-11

五、实证结果分析-12

六、结论与政策意见-14

参考文献-15

致谢-16