摘要：随着我国金融市场的利率市场化逐步推进，各类金融机构和其他经济主体将面临越来越大的利率风险。借鉴发达国家市场经验，利率互换作为有效对冲利率风险的重要金融衍生品之一，越来越受到市场参与者与学者的关注。作为衡量互换利率的重要因素，本文将研究不同货币政策环境下，流动性风险、利率波动率、利率期限结构斜率对利率互换的影响，并用Johnsen协整检验和OLS线型回归进行实证检验，验证了利率波动率、利率期限结构斜率对互换利差的影响且在不同货币政策环境下影响程度不同。

关键词：利率互换；互换利差；影响因素

目录

摘要

Abstract

1  绪论-1

1.1-研究背景-1

1.2-研究目的与意义-1

1.3-文献综述-1

1.3.1-国外研究综述-2

1.3.2  国内研究综述-3

1.3.3  小结-4

1.4-研究思路及方法-4

1.5   可能的创新与不足-4

1.5.1  创新点-4

1.5.2  不足-5

2  人民币利率互换市场概况-5

2.1  我国利率互换市场的基本情况-5

2.2  交易主体-5

2.3  交易品种-6

2.4  人民币利率互换市场运行情况-6

3  人民币利率互换利差影响因素的实证分析-7

3.1人民币利率互换利差的影响因素-7

3.2一段时间内我国货币政策环境回顾-7

3.3样本选取和变量-8

3.3.1变量选取-8

3.3.2样本选取-9

3.3.3区间划分-9

3.4实证检验-9

3.5相对宽松货币政策环境下互换利差的实证分析-10

3.6相对稳健货币政策环境下互换利差的实证分析-10

3.7实证分析结论-11

4  研究结论与建议-11

4.1研究结论-11

4.2建议-12

参考文献-13