摘要：我国民营非上市公司绝大多数是处在发展阶段的中小企业，面临不少经营困境，迫切需要找到适用的股权激励模式。研究表明，虚拟股权激励制度是民营非上市公司实施股权激励的理想解决方案，首先，能帮助企业实现内部融资，解决民营非上市公司融资难的问题；其次，授予员工虚拟股票，使员工能共享公司经营成果，有效吸引、留住并激励人才。因此，设计适用于民营非上市公司的虚拟股权激励制度具有重要价值。论文基于华为案例分析，以企业生命周期理论系统梳理华为股权激励的发展历程，进而从制度设计的原则、激励模式的选择、制度设计的关键要素和制度的保障措施四个方面进行虚拟股权激励制度的设计，帮助民营非上市公司解决制度设计的难题。

 

关键词：民营非上市公司；虚拟股权激励；制度设计；华为

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景及意义-1

（二）研究方法、内容及思路-2

二、概念界定及文献综述-4

（一）虚拟股票的内涵-4

（二）企业生命周期理论的内涵-4

（三）虚拟股权激励成效分析综述-4

（四）虚拟股权激励制度设计综述-5

三、华为案例研究-6

（一）华为公司简介-6

（二）华为股权激励模式分析-6

（三）华为股权激励模式对民营非上市公司的适用性分析-8

四、民营非上市公司虚拟股权激励制度的设计——基于华为的启示-9

（一）制度设计的原则-10

1.灵活性原则-10

2.公平性原则-10

3.广泛性原则-10

4.“二八”激励原则-11

（二）民营非上市公司虚拟股权激励模式的选择-11

1.初生期-11

2.成长期-12

3.成熟期-13

（三）制度设计的关键要素-13

1.股票发行额-14

2.股票价格-14

3.股票的来源-14

4.激励对象-15

5.授予数量-15

6.激励期限-15

（四）制度的保障措施-16

1.建立公司工会委员会-16

2.完善绩效考核制度-17

3.制定股票回购方案-17

4.完善内部监督机制-17

5.完善外部立法-17

五、结语-18

（一）研究结论与展望-18

（二）研究的局限性-18

参考文献-19

致谢