摘要：随着经济全球化的发展以及中国“走出去”战略的实施，许多中国企业开始追求拓展国际市场，获取全球资源。文章以中国化工跨国并购瑞士先正达为例，运用经济学中企业并购动因理论知识总结出此案例中跨国并购动因主要是为了扩大中国化工的企业规模、提高市场占有率、获取先正达的品牌优势及先进技术、获得更多的资金来源等。采用杜邦分析法和托宾Q理论对中国化工并购先正达后的公司经营业绩进行评价，发现在短期内中国化工的财务指标有下降趋势，说明并购事件给中国化工短期经营业绩造成了一定的不利影响，通过市场占有率分析，发现并购提高了中国化工农化板块的市场份额，对中国化工经营绩效产生有利影响。希望本次跨国并购案例分析能够给未来企业的跨国并购行为提供参考。

 

关键词：跨国并购；杜邦分析法；托宾Q理论；市场占有率

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言 1

二、企业并购的相关理论 1

（一）企业并购动因理论 1

1、协同效应理论1

2、交易费用理论 2

3、规模经济理论 2

4、委托代理理论 2

5、全球化与外部冲击理论 2

（二）企业并购绩效评价方法 2

1、杜邦分析法 3

2、托宾Q理论 3

3、市场占有率 3

三、案例介绍 4

（一）并购双方背景介绍 4

1、并购方背景介绍 4

2、被并购方背景介绍 4

（二）并购事件背景及过程介绍 5

1、并购事件背景 5

2、并购过程 5

四、案例分析 5

（一）并购动因分析 5

（二）并购绩效分析 6

1、基于杜邦分析法的中国化工跨国并购业绩评价 6

2、基于托宾Q理论的中国化工跨国并购业绩评价 10

3、基于市场占有率分析的中国化工跨国并购业绩评价 11

五、总结 12

参考文献 13

致谢