摘要：公司治理或公司治理结构的概念最初是从国外引入的，公司治理是建立合理的组织结构以及相关的法律，法规标准和体系，正确处理上述关系，以便所有者可以有效地监督运营商，而不会影响公司的日常运营和运营。同时，公司经营者（经理）的个人利益与公司利益紧密联系，可以积极维护股东利益，实现公司利益最大化的目标。简而言之，公司治理结构研究的是各国经济中的公司制度安排。在这种背景下，公司治理结构对其经营绩效的影响就更直接。因此，本文以辉山乳业为例，深入分析公司治理结构对公司绩效的影响，希望为资本市场上的各种投资者提供参考。

本文选取辉山乳业作为研究对象，分析了辉山乳业的治理结构对辉山乳业业绩的影响情况。首先辉山乳业的2014年到2016年的经营绩效为：1）辉山乳业2015年营业额比2014年同期增长11.1%；2）2015年的毛利率比2014年同期的20.1%增长到22.7%；3）2015年隶属与本公司权益股东的年度溢利比2014年同期下降29.8%；4）2015年年报净利87707.50万元同比2014年减少29.79%；5）2016年年度报告净利润为65958.89万元，较2015年下降24.7％。进而研究辉山乳业的治理结构，发现是：1）辉山乳业拥有股权过分集中的机制；2）辉山乳业董事会权力失衡，也就是大股东的权力过大；3）辉山乳业缺乏公司内部职能部门监事会。

通过对上述案例的深入分析，本文得出以下两点研究结论：1）高度集中的股权将使公司成为满足大股东愿望的工具，并且公司将无法做出合理，科学和有效的业务决策来满足公司的发展；2）大股东也是董事会成员，会违反了公司内部职责分立的原则；3）监事会作为监督企业内部运作的重要部门，有利于限制一些大股东为自己谋取私利的行为，在很大程度上有利于保证小股东的利益。

最后，针对上述辉山乳业治理结构对于企业的影响，本文提出以下三点建议：

1）建立合理的公平机制；2）建立高效，完善的董事会；3）完善内部控制部门，建立独立的监事会。

关键词：公司治理；企业绩效；辉山乳业

 

目录

摘要

Abstract

一、研究背景和意义 1

（一）研究背景 1

（二）研究意义 1

（三）研究方法 1

二、文献综述与理论分析 2

三、辉山乳业简介 5

（一）辉山乳业简介 5

（二）辉山乳业浑水事件 5

四、辉山乳业治理结构与经营绩效分析 6

    （一）辉山乳业的治理结构简介 7

（二）辉山乳业经营业绩 7

（三）辉山乳业的治理结构下的经营绩效分析 8

（四）辉山乳业治理结构存在的问题 8

（五）对策建议 9

五、结论 9

（一）研究结论 9

（二）本文的局限性 10

参考文献 11

后记 12