基于GARCH族的上证指数VaR风险测度研究.docx

资料分类:管理学院 上传会员:米粒粒 更新时间:2020-08-01
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摘要:作为主导证券市场的核心指数,上证指数风险管理的研究不仅符合广大投资者的利益,更加有助于监管部门进行金融风险管控,从而利于规范和发展市场,为我国建立一个健康、高效运行的金融市场提供技术保障。本文选取上证指数作为研究对象,在假设资产收益率服从正态分布的前提下,通过运用四种GARCH模型进行VaR风险测度建模,并用返回测试中的失败率检验法和动态分位数测试对VaR风险测度模型的准确性进行实证检验,比较四种GARCH模型的检验结果后,发现:在样本内,最适合用于风险预测的是HYGARCH模型;在样本外,相比较而言,HYGARCH、GARCH模型适合作为上证指数多头风险下的VaR测度模型,而GARCH和GJR模型都比较适合用于检测空头VaR风险,所以综合整体情况,样本外表现最好的是GARCH模型。

关键词:GARCH族模型、VaR测度、上证指数、返回测试

 

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

(一)研究背景和意义-1

1.研究背景-1

2.研究意义-1

(二)文献综述-2

二、计量模型与方法-3

(一)计量模型-3

(二)VaR估计方法-4

(三)VaR测度准确性检验方法-4

三、实证分析-6

(一)样本选择及描述-6

(二)VaR风险测度模型的参数估计-7

(三)VaR风险测度模型准确性的实证检验-7

四、结论及建议-10

参考文献-11

致谢-13

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上传会员 米粒粒 对本文的描述:对股票市场风险进行一个可靠和精确的度量,市场波动率的准确估计是一个重要方面,因此,VaR计算有不同的方法正是因为存在多种波动率估计模型。众多学者的研究结果表明,金融市......
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