摘要：股利政策是指公司的股东大会或董事会对一切与股利有关的事项制定的方针和策略。由于股利政策能够对公司产生重大的经济影响，因此，如何制定合理的股利政策现已成为各企业亟待解决的重要事项之一。一方面，公司的股利政策影响着公司的资本结构和现金流动情况，一个合理的股利政策可以优化资本结构、降低投资的机会成本、增加股东财富；另一方面，股利政策也是公司向外界发出的一种信号，尤其对于投资者而言，一个股利稳定的企业往往会比一个不发股利的企业的发展状况要好，因此一个令投资者满意的股利政策在很大程度上能够稳定与现有投资者的关系，同时吸引潜在的投资者。医药行业在我国是拉动经济增长的重要支柱,再加上2020年全球新冠疫情爆发，中国医药行业受到了前所未有的关注，为我国疫情后经济复苏作出了巨大贡献。作为中国老牌医药类企业，云南白药集团股份有限公司的经营一直处于行业领先地位，但在股利发放方面却存在诸多问题：股利支付水平低、股利政策不稳定、忽视中小投资者权益等。因此，本文将以云南白药为例，首先分析该公司的财务状况对其股利政策的影响，主要包括公司资本结构、偿债能力、营运能力、现金流量等。以云南白药为例，从中获得值得的经验教训，对我国上市公司股利政策提出一些值得借鉴的建议。

关键词：上市公司；股利政策；云南白药

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景及意义-1

1.研究背景-1

2.研究意义-1

（二）国内外文献综述-1

1.股利政策的理论研究-1

2.股利政策动因研究-2

3.股利政策经济效果研究-2

4.关于股利政策监管的研究-3

5.文献述评-3

（三）研究方法和内容框架-3

1.研究方法-3

2.研究内容-4

二、股利政策相关理论-4

（一）相关概念界定-4

1.股利政策的概念及内容-4

2.股利政策的类型-4

（二）理论基础-5

1.MM理论-5

2.代理理论-5

3.信号传递理论-5

4.“一鸟在手”理论-5

5.税收差别理论-6

三、云南白药股利政策概述及其影响因素-6

（一）股利分配政策概述-6

1.股利分配不稳定-8

2.股利分配阶段性特征明显-8

（二）股利政策的影响因素-9

四、云南白药股利政策分析结论及优化建议-12

（一）股利政策分析结论-12

（二）优化股利政策的建议-13

参考文献-15

致谢-16