摘要：本文主要研究了文化距离、海外并购与企业创新的关系，在2008-2018年中国上市公司相关数据的基础上和实践活动中的案例，首先对文化距离和企业创新的关系进行定性分析，然后运用PSM倾向匹配法对海外并购对企业创新的理论假设进行了实证检验。结果表明，整体而言，当并购双方的文化距离越大，两者之间对于资源整合和知识吸收的难度就越大。同时，海外并购会对收购方的企业创新具有显著的负面影响，而且这个影响会在一定市场的滞后期内保持同样显著的影响，不会呈现递减趋势，从而导致企业创新水平会有明显的下降。同时，并购双方的企业文化联系越高，那么产生的负面影响就会有所下降。实验结果利用异质性检验进行稳健性检验，从而得知所有制并不会对检验结果产生影响。在文章最后，本文根据研究结果提出如何提高上市公司企业创新水平的若干建议。

关键词：文化距离；海外并购；企业创新；PSM匹配法

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言-1

二、论文回顾-2

（一）不利影响-2

（二）积极影响-2

（三）没有明显关系-2

三、研究假设-4

四、文化距离与企业创新的定性分析 -5

五、海外并购与企业创新的实证研究-8

（一）样本选择与数据来源  -8

（二）变量设置-8

（三）样本匹配及内生性问题的处理-9

（四）稳健性检验-14

六、结论与展望-15

参考文献-17