摘要：随着经济全球化的快速发展，企业并购已经成为一股不可阻挡的趋势，成为许多企业进行规模扩张的重要手段。在我国，随着国有企业改革不断推进，许多企业都开始借机进行并购重组，积极向外输出，再加上国家的大力鼓励企业，让我国企业在国际并购市场上逐渐活跃起来。但是，这并不意味着所有并购都是成功的，大约四分之三的企业并购是以失败告终，并购事前、事中、事后蕴藏着的巨大风险是导致整个并购功亏一篑的最大原因。因此，越来越多的企业和学者开始重点关注并购过程中面临的风险，以求将并购时可能产生的风险威胁最小化。本文将在此基础之上，从理论角度探寻风险的成因以及影响并购风险的因素，并运用至实际案例的分析，针对产生的问题提出相应的防范措施，在理论层面为企业提供支持。

关键词：企业并购  财务风险  风险防范

目录

摘要

ABSTRACT

前言-5

一、企业并购财务风险的类型-7

（一）定价风险-7

（二）融资风险-7

（三）支付风险-8

（四）财务整合风险-9

二、企业并购财务风险的成因分析-10

（一）并购双方信息不对称-10

（二）价值评估体系不完善-10

（三）企业融资结构不合理-10

（四）支付方式选择不恰当-11

（五）财务结构整合不科学-11

三、并购财务风险防范的对策及建议-12

（一）改善信息不对称-12

（二）拓宽并购融资渠道-12

（三）合理安排资金支付方式-12

（四）加强企业并购后财务整合-13

四、腾讯并购supercell案例分析-14

（一）并购双方情况简介-14

1. 腾讯公司-14

2. supercell 游戏制作公司-15

（二）并购动机-16

1. 腾讯并购动机-16

2. supercell并购动机-17

（三）腾讯在并购中的财务风险-18

1. 估价过高-18

2. 并购资金不到位-19

3. 现金支付带来巨大压力-19

4. 境外并购面临财务整合风险-19

（四）腾讯的财务风险防范措施-20

1. 开展财务状况调查-20

2. 组建买方集团分担融资风险-20

3. 分期付款减轻现金压力-21

4. 独立运营避免财务整合风险-21

结论-22

参考文献：-23

致谢-24