摘要：资本结构一直以来都是财务管理中一项重要的课题，它表现为企业的资金来源，对企业的日常资产管理和资金动用都有着密切关系。资本结构的变动通常作为表示公司未来收益预期的指标传递给各种投资者。对资本结构的探索可以显示企业资本结构和企业业绩之间的内部联系还可以对公司的资本结构决策以及投资和融资决策提供理论支持。

我国的改革开放至今已有40年的时间，房地产行业的发展在我国已经日趋成熟，其庞大的资金积聚效应对整个经济体系起到重要的支持作用，逐渐成为保证我国社会经济健康稳定发展的不可替代的产业。要确保房地产行业稳定发展，良好的资本结构是必不可少的。但是，行业融资渠道仍倾向于银行借贷，房地产行业居高不下的资产负债率以及伴随高负债带来的财务风险一直都是业绩所关注的问题。 

本文针对当前房地产行业资产负债率以及公司规模、公司成长、偿债能力和营运能力进行分析，并对各个变量背后关联的原因及变动方式进行解释。同时对于优化资本结构的策略也提出包括提高资产管理效率、资金周转速度、均衡偿债能力、寻求新融资方式、规划贷款时间跨度、提高盈利水平和降低代理成本等方案。

关键词： 资本结构 房地产 融资渠道 资产负债率

目录

摘要

ABSTRACT

前言-4

一、资本结构理论-5

（一）资本结构定义理论-5

1.资本结构概述-5

2.资本结构基础理论-5

（二） 最优资本结构-6

二、 房地产行业资本结构现状分析-7

（一） 房地产行业资本结构现状-7

（二） 资本结构现状分析-7

1. 债务结构分析-7

2. 资产负债分析-8

3. 经营情况分析-9

三、房地产行业资本结构影响因素分析-9

（一） 变量选取和样本说明-9

（二）影响因素分析-11

1. 公司规模-11

2. 成长趋势-11

3. 短期偿债能力-12

4. 盈利能力-12

四、 资本结构优化措施-13

（一）降低负债比例-13

1. 提高资产管理效率-13

2. 均衡偿债能力-13

（二） 改善债务结构-13

1. 寻求新融资方式-13

2. 规划贷款时间跨度-14

（三） 加强企业运营能力-14

1. 提高盈利水平-14

2. 降低代理成本-14

结论-15

参考文献-16

致谢-18