摘要：在当今经济社会中，资本市场中的企业并购、资产重组等活动不断增加，这对评估行业的企业价值评估的水平和能力提出了更高的要求。传统评估方法忽略了企业经营活动的相关资本成本，但EVA估值方法考虑了企业的债务和权益资本成本，弥补传统评估方法在这方面存在的缺陷，因此评估结果更可靠，更能反映企业真实价值。近年来较多学者深刻认识到EVA估值模型的优越性，通过研究验证其在评估不同行业企业价值的可行性。本文通过分析传统企业价值评估方法的不足之处，研究EVA估值模型相比之下的优越性，将EVA企业价值评估模型应用于中公教育，通过将评估结果和评估基准日的股价进行对比，得出EVA估值模型评估结果能够有效反映教育企业市场价值的结论。

关键词：教育企业；价值评估；EVA两阶段模型 

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

（一） 研究背景、意义及内容-1

（二） 文献综述-1

1． 国外相关文献-2

2． 国内相关文献-2

（三） 创新与不足-3

1． 创新点-3

2． 不足之处-3

二、 EVA模型在教育企业价值评估中的优越性-3

（一） 传统评估方法对教育企业估值的适用性-3

（二） EVA企业价值评估方法-4

三、 EVA价值评估模型-5

（一） 估值模型的类型和选择-5

1． 单阶段模型-5

2． 两阶段模型-5

3． 多阶段模型-6

4． 模型的选择-6

（二） EVA的会计调整-6

1． 研发费用-7

2． 商誉减值-7

3． 宣传费用-7

4． 准备金-7

5． 递延所得税-7

6． 营业外收入和支出-8

7． 在建工程-8

四、 EVA价值评估模型在中公教育企业价值评估中的应用-8

（一） 中公教育公司概况-8

（二） 中公教育历史数据计算-8

1． 税后净营业利润-8

2． 资本总额-9

3． 加权资本成本-10

4． 历史EVA-12

（三） 中公教育EVA的预测-12

1． 中公教育未来发展情况分析-12

2． 中公教育第一阶段EVA预测-13

3． 中公教育第二阶段EVA预测-16

4． 中公教育企业价值评估结果-16

5． 评估结果分析-17

五、 结论-17

参考文献-18

致谢