摘要：近年来，以PPP模式推进的基础设施建设项目在经历2-3年的建设期后，陆续进入到运营阶段，相比于前期的准备、采购、建设期，后期运营阶段是实现项目效益的关键阶段，项目运作是否合理，是否符合社会群众效益，是否符合财政预算要求等问题逐渐浮现，如何有秩序、有效率、有监管地在我国推行PPP模式是需要思考的问题。论文将运用DCF收益法为基本评估方法，对典型的PPP项目收益权进行价值评估，分析评估过程中成本法、市场法、收益法的适用性，确定主要评估因素收益期限、现金流计算、折现率等，归纳在DCF收益法下PPP项目收益权评估与一般企业价值评估的异同点，并选取S市的国际会展中心为例进行案例分析。

关键字： PPP项目；收益权；DCF收益法；价值评估；案例分析

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景-1

（二）研究意义-2

（三）研究目的-2

二、文献综述-3

（一）国外文献综述-3

（二）国内文献综述-3

三、PPP项目和PPP项目收益权-5

（一）PPP项目-5

1、PPP项目概念-5

2、PPP项目分类-5

（二）PPP项目收益权-6

1、PPP项目收益权-6

2、PPP项目收益权特点-6

3、PPP项目收益权的资产评估情形-6

四、PPP项目收益权价值评估方法适用性分析-7

（一）成本法适用性分析-7

（二）市场法适用性分析-7

（三）收益法适用性分析-8

（四）小结-8

五、DCF收益法在PPP项目收益权价值评估的运用-8

（一）评估相关要素-9

（二）现金流的确定-9

（三）收益期限的确定-9

（四）折现率的确定-10

（五）与一般企业收益权价值评估的异同点-10

六、案例分析——S市国际会展中心收益权价值评估-11

（一）案例背景-11

1、项目合同期限-11

2、项目运作模式-11

3、项目付费形式-12

4、总投资概算-12

（二）评定估算过程-12

1、评估思路-12

2、评估基本信息-12

3、收益期限-12

4、收益净现金流测算-12

5、折现率WACC-13

6、评估结论-13

七、总结、局限性与展望-14

（一）研究内容总结-14

（二）本研究的局限性-14

（三）展望-15

参考文献-16

附录-17

（一）政府补贴测算表-17

（二）项目期还本付息表-18

（三）评定估算-19

（四）WACC测算-23

致谢