摘要：文章收集了2005年7月到2019年2月中美贸易的相关月度数据，分别以美元兑人民币汇率、美元兑人民币汇率波动率为主要解释变量建立NARDL模型（其中，汇率波动率采用GARCH模型进行测度所得），并根据此模型分别对人民币汇率及其波动率与我国对美进出口额之间的短期及长期非对称关系进行了实证研究。研究表明，无论是在短期还是长期，人民币汇率在波动的方向及其波动的幅度两个方面对中美两国贸易进出口额均存在着显著的非对称性影响。因此，政府应当制定各个汇率波动方向下不同汇率波动幅度的弹性汇率调节机制，使得汇率调节政策更加灵活且精准，更好地发挥汇率变动的贸易效应。

关键词：人民币汇率波动；中美贸易；非对称性影响；NARDL模型

目录

摘要

Abstract

一、-绪论-1

(一) -选题背景及意义-1

(二)-国内外研究文献综述-1

1.-国外研究综述-1

2.-国内研究综述-2

3.-文献评述-3

(三)-研究思路与内容-3

二、-相关理论概述-4

(一)-弹性分析理论-4

(二)-吸收分析理论-5

(三)-货币分析理论-5

三、-数据说明与模型设定-6

(一)-非对称模型原理-6

1.-NARDL模型的结构-6

2.-NARDL建模的检验以及实现-7

(二)-数据说明及变量选取-8

(三)-模型设定-9

四、-人民币汇率波动率的测度-11

(一)-单位根检验-11

(二)-ARMA模型的建立-12

(三)-GARCH模型的建立-13

(四)-获取人民币汇率波动率-13

五、-非对称模型的检验及分析-14

(一)-平稳性检验-14

(二)-协整检验-15

(三)-模型效果评价-15

(四)-模型估计结果-16

1.-人民币汇率对中美贸易出口的非对称性影响-16

2.-人民币汇率波动率对中美贸易出口的非对称影响-17

3.-人民币汇率对中美贸易进口的非对称性影响-18

4.-人民币汇率波动率对中美贸易进口的非对称性影响-18

六、-结论与启示-19

参考文献-22

附录-24

致谢