摘要： 我国产权市场呈现整体成熟的趋势，同时期企业价值理论不断完善，我国也逐渐引入相关企业价值理论，企业作为对象其中的企业改制、合资租赁、法律诉讼、对外投资等资产运营行为愈来愈活跃，社会更多地注意和重视如何对企业价值为实现其特定目的进行合理的评估。

  现阶段我国纸品制造行业景气较好，集中程度提升进程快，发展前列企业根据自身优势整合行业信息，制品制造行业中涉及的投资、股权交易等交易活动屡见不鲜，管理层针对多项产权交易进行投资决定和战略决策的依据和基础，是以企业价值评估为中心。

  本文以青山纸业公司作为论文讨论对象，本文运用现金流量折现法评估青山纸业企业价值。首先第一部分的主体内容是有关主要研究发展背景、目标和其意义，不同地区的研究现状；第二部分针对性讨论造纸业选择的重要性进行了分析；第三章基础部分介绍了企业价值评估的方法，对现金折现流量法的模型进行说明；第四部分评估青山纸业的企业价值，主要采用的是上述提及的现金流量折现模型。

关键词：青山纸业；价值评估；现金流量折现法

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

（一） 研究背景、目的和意义-1

（二） 国内外研究概况-2

（三） 研究内容和研究方法-5

二、 纸品制造企业价值评估选择分析-5

（一） 纸品制造企业特点-6

（二） 纸品制造企业特点价值影响因素-7

三、 企业价值评估方法概述-7

（一） 现金流量贴现法的含义-8

（二） 现金流量贴现法模型-8

四、 基于现金流量折现法的纸品制造业企业价值评估实证案例-10

（一） 青山纸业公司简介-10

（二）青山纸业公司竞争优势分析-10

（三）青山纸业公司经营及财务分析-11

（四）青山纸业公司发展战略分析-14

（五）青山纸业公司主要竞争对手分析-14

（六） 青山纸业公司总体评价-15

五、 青山纸业公司价值评估-15

（一）青山纸业公司对于资本成本的自由现金流量的预测和资本费用的确认-15

（二）确定资本成本-26

（三）基于自由现金流量折现方式的青山纸业有限公司的价值评估-28

（四）估价与市值的比较-29

六、 结束语-30

参考文献-31

致谢-32