摘要：随着资本运作越来越普遍并深刻影响社会经济增长，投资并购慢慢成为企业广泛采用的投资形式。本文对蓝色光标并购多盟、亿动事件进行案例研究，首先对案例基本情况进行描述，并运用事件研究法和财务指标法分析该并购的市场绩效和财务绩效。蓝色光标并购多盟和亿动来布局移动广告板块业务，提升了企业的盈利能力，发展能力，并且增强了偿债能力。从短期的市场绩效来看，该交易得到了资本市场的认可，为股东带来了财富。产生该并购绩效的原因主要系并购后产生了正的经营协同效应，管理协同效应，有利于上市公司实现战略目标。

关键字：广告行业；纵向并购；财务绩效；市场绩效

目录

摘要

Abstract

1  绪论-1

1.1  研究背景和意义-1

1.2  研究方法-1

2  文献综述与理论基础-2

2.1  文献综述-2

2.1.1  并购绩效-2

2.1.2  影响企业并购绩效的因素-3

2.2  理论基础-3

2.2.1  效率理论（efficiency theory）-3

2.2.2  经营协同效应理论（operating synergy）-4

2.2.3  战略调整理论（strategic adjustment）-4

2.2.4  信息与信号理论（information and signaling theory）-4

3.1  交易双方概况-5

3.1.1  蓝色光标基本情况简介-5

3.1.2  多盟与亿动基本情况简介-6

3.2  交易方案与进程-6

3.2.1  交易方案-6

3.2.2  交易进程-6

3.2.3  交易类型剖析-7

4  并购绩效评价-8

4.1  财务绩效分析-8

4.1.1盈利能力分析-8

4.1.2  发展能力分析-9

4.1.3  偿债能力分析-10

4.2  市场绩效分析-11

5  绩效产生原因分析-14

5.1  管理协同效应-14

5.2  经营协同效应-14

5.3  实现公司战略目标-15

6  结论与启示-15

6.1  研究结论-15

6.1.1  并购绩效-15

6.1.2  绩效产生原因-15

6.2  启示-16

6.2.1  通过并购实现外延式增长-16

6.2.2  设计良好的并购方案-16

6.2.3  加强整合，提升盈利能力-16

参考文献-17