摘要：本文旨在构建量化投资模型，然后利用历史数据进行回测。依据资本资产定价模型，通过截取沪深300指数历史数据，再利用上证所有A股收益率数据进行线性回归，回归分析得出具有正的α的股票，并依据β的大小将股票分为三类，分别为高β股票(β>1)，中β股票(0.5<β<1),低β股票(0<β<0.5)，构建量化投资策略，分别在股市的上涨区间，震荡区间，下跌区间进行历史检验，与沪深300指数的收益做比较，从而得出高β策略在上涨阶段获得超过市场指数的收益，中β策略在震荡阶段失效，低β策略并不能在市场下跌阶段减弱下跌幅度。

关键词：资本资产定价模型；alpha收益；量化投资策略

目录

摘要

Abstract

1.引言-1

1.1研究背景-1

1.2研究问题和意义-1

2. 文献综述-1

2.1国外研究-1

2.2国内研究-2

3.研究方法-2

4.数据选取-4

5.策略构建-4

5.1构建高β的股票池(β>1)-5

5.2构建低β股票池(0<β<0.5)-5

5.3构建中β股票池(0.5<β<1)-5

6.策略运行-6

6.1检验高β的股票组合-6

6.2检验低β的股票组合-7

6.3检验中β的股票组合-9

7.结论-10

主要参考文献-12