摘要：本文采用西南财经大学CHFS的调查数据，建立和模型，分别从家庭持有风险性金融资产的可能性和风险性金融资产占金融资产比重这两个角度，对家庭风险性金融资产选择行为的影响因素进行实证研究。

借鉴中外学者已有的研究成果，本文选取劳动收入、房产投资、年龄、受教育程度、财富总量等5个主要的自变量，以及工作性质、婚姻状况、健康状况等控制变量。针对家庭参与风险性金融资产投资的可能性，建立模型进行实证研究，研究发现：户主的受教育水平、工作的稳定性、家庭劳动收入和财富总值对家庭参与风险性金融市场有显著的正影响；房产投资对居民参与风险性金融市场有负影响。家庭参与风险性金融市场的可能性会随着年龄的增长而上升，达到一定值后随着年龄的增加而下降。户主的婚姻状况、身体健康状况对居民参与风险性金融市场的影响都不显著。

对于家庭持有的风险性金融资产比重的影响因素研究，本文建立模型进行实证分析，结果表明：家庭持有的风险性金融资产占金融资产的比重与劳动收入和财富总量成正比。房产投资对持有风险性金融资产比重有明显的“挤出效应”。年龄对家庭持有的风险性金融资产比重的影响呈现“倒U型”。而户主较高的受教育程度、稳定的工作会增加家庭金融资产中风险性金融资产所占的比重。

综合上述实证研究的结论，提出以下政策建议：完善收入分配体系，提高家庭财富水平；发展房产多元化融资政策，注重房产与风险性金融市场的联动性；加快社会保障体系的建设，健全社会保障制度；进行专业的投资分析教育，加强居民的认知水平；提高社会的就业水平，稳定居民的收入；不断深化金融体制改革，促进金融体制创新。

关键词 风险性金融资产；模型；模型；挤出效应

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景和研究意义-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

1.2 研究内容-2

1.2.1 理论背景与文献综述-2

1.2.2 影响因素的选取和分析-2

1.2.3实证模型的建立-2

1.2.4 政策建议-3

1.3 研究思路和研究方法-3

2 文献综述-4

2.1 国外文献综述-4

2.2 国内文献综述-5

3 我国家庭金融资产配置现状-6

4 家庭风险性金融资产选择行为的实证研究-9

4.1 影响因素的选取-9

4.2 数据处理-10

4.2.1 剔除逻辑错误数据-10

4.2.2 离群点数据处理-10

4.2.3 针对模型的统计数据预处理-11

4.3 变量描述性统计分析-12

4.4 Probit模型的建立-13

4.4.1 实证模型的建立-13

4.4.2 Probit实证结果分析-16

4.5 Tobit模型的建立-17

4.5.1 实证模型的建立-17

4.5.2 Tobit实证结果的分析-18

5 结论与政策建议-20

5.1 实证研究的结论-20

5.2 政策建议-20

5.2.1 完善收入分配体系，提高家庭财富水平-21

5.2.2 发展房产多元化融资政策，注重房产与风险性金融市场的联动性-21

5.2.3 加快社会保障体系的建设，健全社会保障制度-21

5.2.4 提高社会的就业水平，稳定居民的收入-21

5.2.5 进行专业的投资分析教育，加强居民的认知水平-21

5.2.6 不断深化金融体制改革，促进金融体制创新-21

致谢-22

参考文献-23

附录-25