摘要：众所周知，期货市场主要发挥风险规避以及价格发现功能。而套期保值比率正是衡量期货市场风险规避程度的重要指标，也是衡量期货市场运行质量的有效指标。大豆是我国四大粮食品种中最早市场化、国际化的品种，期货市场与大豆产业紧密相连。研究中美两国大豆期货市场间的差异以及掌握我国大豆期货市场当前的运行情况，对更好利用期货市场规避价格风险和稳定国内大豆市场显然是十分必要的。为了研究美两国大豆期货市场套期保值效率，本文运用近10年中美大豆市场期现货价格数据，在相关经济模型辅助下进行实证分析，比较两个市场的套期保值效率，最终分析中美两国大豆价格风险被期货市场转移到哪种程度，以此得知中美两国期货市场功能发挥上的差异，并且意识和弥补中国和美国市场的差距。通过研究得出，中美两国大豆期货市场的套期保值效率存在较大差异。本文以实证分析结果为根据，分析产生差异的原因，针对如何提高中国大豆期货市场套期保值效率问题给出了几点政策。      

 

关键词：大豆期货市场；套期保值比率；套期保值效率

 

目 录

摘 要

Abstract

一、 绪论-1

（一） 研究背景及意义-1

（二） 国内外研究文献综述-2

（三） 本文研究内容与方法-4

（四） 文章创新与不足-4

二、 套期保值理论-5

（一） 套期保值理论概述-5

（二） 套期保值比率的概念及估算模型-6

（三） 套期保值效果检验-9

三、 中美大豆期货市场套期保值效率实证分析-10

（一） 数据来源及变量定义-10

（二） 平稳性分析-10

（三） 协整检验-12

（四） 最优套期保值比率估计-14

（五） 套期保值效率评价-18

（六） 实证结果分析-19

四、 结论及政策建议-19

（一） 结论-19

（二） 政策建议-20

参考文献-22

致谢