摘要: 本文选取2008－2016年17394家上市公司的财务数据作为研究范本，首先提出分析假说并建立多元回归模型，通过对模型进行面板分析，研究企业研发投资和机构投资者之间存在怎样的关系。实证结果表明，在其他条件相同的情况下，实证结果表明，在其他条件相同的情况下，机构投资者持股对企业研发投资具有负面影响。首先，本文通过对机构投资者对企业研发投资水平的影响的透彻分析，可以明白机构投资者对经营者治理公司产生了消极作用。其次，通过认识机构投资者对企业研发的影响，可以帮助策划企业研发投入项目，有效治理公司。

关键词：机构投资者、公司治理、研发投入

目录

摘要

Abstract

一、引 言-2

二、文献综述-3

（一）机构投资者的持股与研发投资正相关-3

（二）机构投资者的持股与研发投资负相关-3

（三）其他观点-4

三、理论假说-5

四、研究方法-5

(一)样本来源-5

(二)变量选择-6

(三)模型设定-7

五、实证结果及分析-7

(一)变量的描述性分析-7

（二）相关性分析-8

（三）回归分析-8

六、结论与相关建议-10

参考文献-11

致  谢-12