摘要： 目前，随着我国不断大力倡导高新技术产业的发展，高新技术型企业迎来蓬勃发展，特别是自主研发创新能力越来越受到重视。风险投资作为企业募集资金的重要参与者，也从中受益，起到了至关重要的推动作用。随后，风险投资出现井喷式发展，投资数量和投资金额不断创下新高。

由于创业板汇集的多是高新技术企业，是风投机构尤为青睐的行业，现有研究主要依据企业上市当年的数据，缺乏对上市后企业绩效的影响分析。因此研究风险投资对我国创业板上市企业上市后绩效的影响就特别具有现实意义。

本文通过搜集2015至2017年在深交所进行IPO的306家企业作为样本，选取这些公司上市第二年的数据，以企业的盈利能力（净资产收益率），运营能力（总资产周转率）和发展能力（营业收入增长率）这三个指标来建立回归模型，进行实证分析。最终实证结果表明，具备风险资本的企业盈利能力相对较好，但对于其他两个指标并没有显著影响，这种现象表明，风险资本对我国创业板企业绩效总体上还是起到了积极的促进作用。本文最后解释了实证结果给出结论，并根据我国现有的风险投资市场现状给出相关建议。

关键词：风险投资 创业板企业 经营绩效

目录

摘要

ABSTRACT

一、前言-6

（一）研究背景与意义-6

1.研究背景-6

2.研究意义-6

（二）研究内容与方法-7

1.研究内容-7

2.研究方法-7

二、文献综述-8

（一）国外文献综述-8

（二）国内文献综述-8

三、风险投资的相关概述及其理论-10

（一）风险投资概念及现状-10

1.风险投资的概念-10

2.我国风险投资发展现状-10

（二）风险投资的理论回顾-13

1.认证监督理论-13

2.逆向选择理论和逐名效应-13

四、变量选取与实证分析-14

（一）样本选取-14

（二）变量选取-14

1.解释变量-14

2.被解释变量-14

3.控制变量-15

（三）实证分析-16

1.模型构建-16

2.描述性统计分析-16

3.共线性分析-17

4.回归分析-18

五、结论与建议-20

（一）基本结论-20

（二）建议-20

1.强化政府引导与监管-20

2.拓宽资本渠道，完善退出机制-21

3.加强投融资双方沟通与交流-21

参考文献-22

致谢-24