摘要：并购作为当代社会经济活动中最为重要的一种资本运作方式，不仅对资本市场起到巨大的调节作用，而且能够优化企业自身的资源配置。而在并购的过程中，企业往往会在短期内需要大量资金，若资金环节出现差错，不仅会导致并购行为的失败，还会影响企业本身的正常运作，因此，融资方式的选择至关重要。本文先通过对大量经典文献的整理与分析，从理论上比较不同融资方式在企业并购中的适用性；然后以由于融资失利而导致并购失败的海航科技公司作为研究案例，对其在并购融资过程之中所暴露出的问题提出合理化建议；最后对我国企业的并购融资方式提出针对性建议，希望能对我国企业并购融资方式的发展和我国的并购融资环境的完善有一定的帮助。

关键词：并购；融资；案例研究

目录

摘要

Abstract

一、 前  言-1

（一）研究意义-1

1.理论意义-1

2.实践意义-1

（二）国内外研究现状及述评-1

1.国外研究现状-1

2.国内研究现状-2

3.国内外研究述评-3

（三）研究目的及内容-3

1.研究目的-3

2.研究内容-3

二、 融资并购介绍-4

（一）并购融资方式的发展历程-4

（二）并购融资方式存在的机遇-6

1.政府政策的完善-6

2.资本市场的快速发展-6

三、 海航科技并购当当网实例分析-7

（一）企业介绍-7

1.海航科技集团-7

2.当当网-7

（二）并购过程-7

1.并购对价的形成-7

2.融资方式的选择-8

（三）并购融资风险分析-8

四、 对我国企业并购融资方式的建议-9

（一）国家政策层面：大力完善金融市场机制-9

（二）企业自身层面-9

1.顺应时代潮流，了解新型融资方式-9

2.从自身实际情况出发，丰富并购融资渠道-9

3.注重并购融资渠道的相关风险控制-10

五、 结论-10

参考文献-11

致谢-12