摘要：我国资本市场内有多种融资方式，包括贷款、发行债券、发行股票等，由于股权质押拓宽了上市公司的融资渠道，所以近年上市公司大股东采用股权质押方式进行融资的现象越来越常见。股权质押分为萌芽、无序发展和持续调整三个阶段，具有缓解融资约束的优点，且手续便捷，拥有较强的流动性并且质押大股东可以获得临机选择权。但是股权质押会引发代理问题，导致控制权转移，引发流动性风险，掏空上市公司，加剧信息披露和违规被稽查风险，影响我国资本市场的稳定，影响投资者的信心。本文以2014-2019年的股权质押数据为样本进行分析，探讨上市公司大股东股权质押的动机和问题，对上市公司大股东股权质押所引起的一系列问题的机制进行探讨，丰富了大股东股权质押所引发问题的理论研究，并从监管部门、上市公司和质权人的角度对如何降低其对上市公司、中小股东及市场的影响进行了讨论，并为相关政策的制定提供合理的思路。

关键词：上市公司；大股东；股权质押；行为规范 

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摘要

Abstract

1.引言-1

2.股权质押的产生与发展历程-2

2.1大股东股权质押的涵义-2

2.2股权质押的发展历程-2

3.我国上市公司大股东股权质押的动机-4

3.1缓解融资约束问题-4

3.2避免手续繁琐问题-4

3.3拥有较强变现能力-5

3.4获得临机选择权利-5

4.我国上市公司股权质押状况-5

4.1发展规模-5

4.2主体分布-6

4.3行业分布-7

4.4市值情况-9

4.5大股东质押情况-10

5.上市公司大股东股权质押中存在的问题及原因分析-11

5.1引发代理问题，侵占中小股东利益-11

5.2导致强行平仓，面临控制转移风险-12

5.3资金衔接不当，引发流动性风险-13

5.4掏空上市公司，导致非效率投资-14

5.5加剧信息披露、违规被稽查风险-15

6.规范大股东股权质押行为的对策-15

6.1监管部门应对策略-15

6.2上市公司应对策略-16

6.3质权人应对策略-18

7.结论-18

参考文献-20

致谢-23