摘要：自1998年《中华人民共和国证券法》通过以来，我国已经对该法律进行了多次修正与修订，随着资本市场不断发展，法律法规也在不断完善，对违法行为的打击力度也不断加强。但资本市场上信息违规披露，并购重组舞弊等各式违法行为仍频繁出现，舞弊手段繁多、金额巨大的舞弊事件不胜枚举。通过虚构收入、利润等获取高估值高溢价，扭曲企业的实际价值不仅损害投资者利益，也损害并购公司的企业形象，给证券市场带来不稳定情绪，影响资本市场的健康稳定发展。

文章在理论研究的基础上结合实际案例进行分析，先对财务舞弊相关研究理论和并购重组业绩承诺相关理论进行回顾，再对案例宁波东力并购年富供应链进行分析：介绍并购相关方东力和年富的基本情况、并购过程、并购动因等，通过对舞弊手段、舞弊原因等进行分析，发现企业内部管理缺失、利益驱使、高额业绩承诺，风险防范不到位等是其内因，惩戒缺乏威慑性，舞弊成本与收益不相称是外因。论文从加强公司内部治理、加强社会监督与加大惩戒力度，推进诚信道德建设等方面总结出启示建议。

 

关键词：并购重组；业绩承诺；财务舞弊

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言-1

二、文献综述-2

（一）财务舞弊相关文献综述-2

（二）并购重组业绩承诺相关文献综述-3

（三）文献评述-3

三、宁波东力并购深圳年富供应链案例-4

（一）案例主体介绍-4

1．并购方：宁波东力-4

2．标的公司：年富供应链-4

（二）并购动因分析-5

1．并购方并购动因分析-5

2．标的公司并购动因分析-5

（三）并购过程-6

四、标的公司年富供应链财务舞弊分析-7

（一）舞弊手段分析-7

1．虚增收入和利润-7

2．虚增应收款项-8

3．隐瞒关联交易-8

（二）舞弊原因分析-8

1．利益驱使-8

2．内部监管缺失-8

3．业绩承诺诱发财务舞弊-9

4．风险管控不到位，缺乏完善的风险评估体系-10

5．惩戒缺乏威慑性，舞弊成本与收益不相称-10

五、防范并购重组财务舞弊的建议-11

（一）加强内部建设-11

1．加强公司内部治理，营造良好的内部控制环境-11

2．谨慎选择标的企业-11

3．加强风险管控，落实到位-12

4．充分考虑物有所值，合理评估企业价值-12

（二）强化外部监督-12

1．加强监管力度，提高执法水平-12

2．加大惩戒力度-12

3．推进诚信道德建设和风险意识建设-13

六、结论-13

参考文献-15

致谢-16