摘要：目前中国经济发展逐渐步入“新常态”，创新在推动经济的发展中起着愈发重要的作用。“创新力”作为国有经济五大能力之一，在十九届四中全会中得到进一步的强调。大量的经济学与管理学文献研究表明，企业管理层在企业创新活动中起着决策性作用，高管股权激励的引入是否能通过激励管理层，从而促进国有企业创新，高管激励方案设计的不同是否也会影响国有企业创新，这些问题逐渐受到关注。

为研究在国有企业中高管股权激励和方案契约特征是否会对创新产生影响，本文整理了国内外相关的文献与观点，并提出本文假设。本文研究样本为2017-2019年三年间的引入了股权激励计划的国有控股上市公司，以技术创新投入作为反映企业创新水平的标准，以年末高管持股数量与公司总持股比例衡量各企业股权激励，用“双向固定效应”模型进行了分析。然后，在此基础上探讨不同契约特征，即不同股权激励契约类型和不同激励方案有效期对国有企业创新的影响。通过数据分析，本文发现：第一，高管股权激励对国有企业创新有显著提升作用；第二，相比于“限制性股票型”的激励方案，实施“期权型”的激励方案更能显著促进国有企业创新；第三，其有效期长短与国有企业创新水平高低呈正相关，即激励方案有效期越长，创新水平越高。

通过对高管股权激励的细化研究，本文阐明了在国有企业中高管股权激励方案对企业创新的影响，为学术界针对高管股权激励的研究做出了一定的补充；其次，本文通过相关数据分析，探明国有企业中高管股权激励与企业创新的关系，在混合所有制改革背景下，为国家鼓励员工持股提供理论支持，并为国有企业设计更有效的股权激励方案提供借鉴。

关键词：国有企业  创新  高管股权激励 

 

目录

摘要

Abstract

1  绪论 1

1.1  研究背景 1

1.2  研究意义 1

1.3  研究思路和内容框架 1

1.4  研究方法 3

1.5  创新之处 3

2  理论基础 4

2.1  相关概念界定 4

2.1.1  股权激励 4

2.1.2  股权激励契约特征 4

2.1.3  企业创新活动 4

2.2  相关理论 4

2.2.1  委托代理理论 4

2.2.2  技术创新理论 4

2.3  文献综述 5

2.3.1  关于高管股权激励及契约特征的研究 5

2.3.2  关于国有企业创新的研究 5

2.3.3  关于高管股权激励与企业创新的研究 6

2.4  文献述评 7

3  理论分析与假设提出 7

3.1  高管股权激励与国有企业创新 7

3.2  高管股权激励契约类型与国有企业创新 8

3.2  高管股权激励有效期与国有企业创新 9

4  研究设计 9

4.1  样本选取与数据来源 9

4.2  模型设计及变量定义 10

5  实证分析 11

5.1  描述性统计分析 11

5.2  相关性分析 12

5.3  回归分析 12

5.3.1  高管股权激励与国有企业创新 12

5.3.2  高管股权激励契约类型与国有企业创新 13

5.3.3  高管股权激励方案有效期和国有企业创新 14

5.4  稳健性检验 15

6  研究结论与建议 16

6.1  研究结论 16

6.2  研究建议 17

参考文献 18

致谢 20