摘要：随着人口老龄化的加剧和人民生活水平的提高，人们在医疗卫生和保健方面需求增加，国家也对医疗和国民健康方面更加重视。加之中国的人口数众多，医药市场更加庞大。众多资本流入到医药市场中，恒瑞医药是众多医药制造业中的突出代表，它一直受到业内的广泛关注。

传统财务分析是通过一些指标来分析公司财务状况，无法把握源头数据的准确性，仅通过对企业数据进行分析不能全面表现公司的发展状况。哈佛分析框架是站在战略的高度分析企业的财务状况，不仅是分析企业财务报表，也从外部环境分析了企业发展状况，可在一定程度上避免传统财务分析局限性。本文通过对医药企业恒瑞医药的财务分析，提供给制药企业的借鉴，找出恒瑞医药存在的问题，并提出相应的建议。

关键词：恒瑞医药；哈佛分析框架；财务分析

目录

摘要

Abstract

导论-1

（一）研究背景-1

（二）研究意义-1

（三）研究内容与研究方法-2

1.研究内容-2

2.研究方法-2

一、相关理论阐述-2

（一）财务分析-3

（二）哈佛分析框架概述-3

二、江苏恒瑞医药股份有限公司简介-4

（一）恒瑞医药公司的发展历史-4

（二）恒瑞医药公司的主要产品-4

（三）恒瑞医药公司的经营情况-4

（一）宏观环境分析：PEST分析-5

1.政治环境（Political Factors）-5

2.经济环境（Economic Factors）-6

3.社会环境（Social Factors）-6

4.技术环境（Technological Factors）-7

（二）恒瑞医药的发展战略-7

1.“科技创新”战略-7

2.“国际化”战略-7

四、哈佛分析框架下的恒瑞医药会计分析-8

（一）存货分析-8

（二）研发分析-9

（三）应收账款分析-9

五、哈佛分析框架下的恒瑞医药财务分析-10

（一）盈利能力分析-10

（二）偿债能力分析-11

1.长期偿债能力-11

2.短期偿债能力-12

（三）营运能力分析-12

（四）发展能力分析-13

六、哈佛分析框架下的恒瑞医药前景分析-14

（一）企业发展前景预测-14

（二）企业财务发展预测-14

（三）未来风险预测-14

1.国家政策风险-15

2.市场风险-15

3.质量风险-15

七、结论与建议-15

（一）结论-15

1.采用差异化战略，符合恒瑞医药发展前景-15

2.会计政策规定符合国家相关规定，真实反映了公司运营的各项情况-15

3.财务状况总体较好，未来发展潜力大，但仍存在一些问题-16

（二）建议-16

1.坚持“科技创新”和“国际化”发展战略-16

2.提升资产管理效率，提升公司发展活力-16

3.加强管理水平，减少管理、运营成本-17

八、参考文献-18

九、致谢-20