股价同步性的度量及成因分析.docx

资料分类:工业大学 上传会员:无悔青春 更新时间:2018-09-01
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摘要:从理论分析上看,股票价格主要受政策事件、投资者构成、信息披露、制度因素、市场因素和公司因素六大因素的影响。本文在详细分析这六因素影响方式和程度的基础上,介绍了两种测度股票价格同步性的度量指标,即频数分析法和French & Roll法。随后本文利用中国上证A股2016年1月1日至2017年3月31日期间共303个交易日中1068家公司的334805个日收益率数据进行计算,得到中国股价同步性的测度值,据以分析中国当前的股价同步性程度。最后结合中国资本市场现实情况,从完善上市公司治理机制、完善信息披露制度、优化投资者结构三方面提出政策建议。

 

关键字:股价同步性;上证A股;频数分析法;金融市场

 

目录

摘要

Abstract

一、引言-4

(一) 研究背景-4

(二) 研究意义-5

(三) 研究内容-6

二、概念界定及文献综述-6

(一) 概念界定-6

(二) 文献综述-7

三、股价同步性成因的理论分析-10

(一) 政策事件与股价同步性-10

(二) 投资者构成与股价同步性-11

(三) 信息披露与股价同步性-12

(四) 制度因素与股价同步性-13

(五)市场因素与股价同步性-13

(六) 公司因素与股价同步性-14

四、测度指标介绍与实证计算-14

(一) 测度指标介绍-14

(二) 指标计算-16

五、结论与政策建议-17

(一) 完善上市公司治理机制-18

(二) 完善信息披露制度-18

(三) 优化投资者结构-19

参考文献:-20

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上传会员 无悔青春 对本文的描述:中国股票市场中股价的高同步性现象严重降低了金融市场有效性,制约了市场价格发现功能的正常发挥。价格发现是证券市场的主要功能之一,宏观经济走向、公司财务数据等各种公开......
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