摘要：科创板的推出为高新技术企业的崛起提供了资本支持，高企的发展将会带动相关领域与行业不断发展与进步，进一步推动资本市场的繁荣，实现我国经济高质量发展。科创板公司具有较高的科技属性，需要较大的资本投入，因此评估企业价值是个重要环节。

考虑到企业经营状况及科创板企业特点，本文采用EVA估值模型，并对现有模型进行合理的修正与调整，确定出适用的EVA评估模型，应用于科创板企业有方科技公司的价值评估，将评估值与市值进行比较分析。研究结果标明，EVA估值模型适用于科创板企业的价值评估，这为未来实务上评估科创板企业价值提供了思考方向。

关键词：EVA  价值评估 科创板

目录

摘要

ABSTRACT

前 言-6

一、 科创板公司价值评估-7

（一） 传统企业价值评估方法简述-7

1. 成本法-7

2. 收益法-7

3. 市场法-8

（二） 科创板公司价值评估难点分析-8

1. 难以预测未来利润-8

2. 难以衡量无形技术资产价值-8

3. 难以选择恰当的估值模型-9

（三） EVA价值评估法的适用性研究-9

1. 理论层面-9

2. 实务操作层面-9

二、 基于EVA构建科创板公司估值模型-10

（一） EVA定义-10

（二） EVA估值模型的三大假设-10

1. 企业持续经营-10

2. 企业资本结构保持不变-11

3. 外部环境不变-11

（三） 选取EVA估值模型参数-11

1. 税后净营业利润（NOPAT）-11

2. 资本总额（TC）-11

3. 加权平均资本成本（WACC）-12

（四） EVA会计科目调整-13

1. 研发费用-13

2. 财务费用-13

3. 各种准备金-14

4. 非经常性损益-14

5. 递延所得税-14

6. 在建工程-14

（五） EVA估值模型的构建-14

三、 基于EVA模型的有方科技价值评估-16

（一） 有方科技公司简介-16

（二） 计算2016-2019年的EVA-17

1. 计算税后净营业利润-17

2. 计算投入资本总额-17

3. 计算加权平均资本成本-18

4. 计算基期EVA-19

（三） 有方科技未来EVA预测-19

（四） EVA评估结果分析-20

1. EVA估值模型的合理性-20

2. EVA估值模型的局限性-21

（五） EVA估值模型的推广 -22

研究结论-23

参考文献-24

致  谢-25