摘要：企业资本结构在很大程度上决定着企业在可预见将来的盈利能力，是衡量企业财务状况的一项关键指标。企业价值最大化的目标能否实现也取决于资本结构是否达到最佳状态，要想达到目标资本结构，就需要进行资本结构的动态调整。文章以委托代理理论为基础，以代理成本为桥梁，探讨高管薪酬激励和股权激励对企业资本结构动态调整的影响，并且将样本数据分为高管持股和不持股两个样本，探讨高管持股是否能加强高管薪酬激励对资本结构调整的积极作用。

关键词：高管薪酬激励；高管股权激励；资本结构动态调整；委托代理问题

目录

摘要

Abstract

第一章 引言-3

一、研究背景和意义-3

二、研究思路-4

第二章 理论分析与假设提出-4

一、高管薪酬与资本结构动态调整-4

二、股权激励与资本结构动态调整-5

三、进一步分析：高管持股是否会加强高管薪酬激励对资本结构调中的作用.6

第三章 研究设计-6

一、样本选取与数据来源-6

二、变量选择和模型构建-7

（一）薪酬激励模型-7

（二）股权激励模型-8

第四章 实证分析-9

一、描述性统计-9

（一）高管薪酬激励对资本结构动态调整速度的影响——模型⑴-9

（二）高管股权激励对资本结构调整速度的影响——模型⑵-10

二、回归分析-10

三、实证检验-12

（一）高管薪酬激励对资本结构动态调整速度的影响——模型⑴-12

（二）高管股权激励对资本结构调整速度的影响——模型⑵-12

（三）进一步分析：高管是否持股对高管薪酬激励作用的影响-13

第五章 研究结论、局限和展望-14

一、-结论与启示-14

二、-本文局限性和研究展望-15

参考文献-17

致谢-19