摘要：在我国金融市场不断完善，A 股逐渐走向成熟的新形势下，价值投资得到越来越多人的认可，而针对单个公司研究其价值投资可行性方面的案例仍有待补充。本文通过数据分析法研究价值投资选股逻辑，以爱尔眼科为案例，通过自下而上法层层递推，得出该股是否值得投资的结论，进而判断其长期投资的可行性，最终形成以基本面分析为核

心，戈登股利增长公式为定价模型，宏观层面为决策依据的投资框架，理论结合实际操作方法，形成一套严谨投资逻辑，为金融案例库做出补充，使得相关从业人员在业务培训，或者自身对于个股的分析方面能够有所参考。

关键词：价值投资 爱尔眼科 基本面分析

目 录

摘 要

Abstract

1.绪论-4

1.2 研究目的与不足-5

3.基本概念与理论-5

3.1格雷厄姆价值投资估值理论-5

3.2巴菲特护城河理论及股东回报率-6

4.爱尔眼科基本面分析及估值模型-6

4.1分析框架-6

4.2基本面：公司财务分析-6

4.3爱尔眼科估值模型-10

5.宏观层面对爱尔眼科发展趋势影响-13

5.1爱尔眼科股价宏观影响因素-13

5.2爱尔眼科公司概况-13

5.3国家政策对爱尔眼科发展的影响-14

5.4宏观层面对爱尔眼科发展的影响-14

5.4.1股票市场价值投资可行性-14

5.4.2市场供需对于公司发展的影响-14

6.研究总结及具体操作-16

6.1本案例中价值投资选股逻辑-16

6.2研究结论-17

7.研究建议-17

参考文献-19

致 谢-21