摘要：近年来我国互联网行业的发展有着迅猛的势头，市场的规模也在不断扩大，由于企业自身发展及投资者分析的需要，对互联网企业价值评估有着较高的需求。然而，与传统的一些行业比起来，互联网企业通常具有高成长性与高风险性的特点，针对这类高新技术产业，本文结合互联网行业当前现状，对互联网企业价值的估值方法进行适用性分析，最终选择DCF模型进行深入研究，以腾讯控股公司为例进行估值。为了应对现金流预测这一重难点，研究中已尽可能结合收集到的各项信息来对腾讯公司未来的发展趋势进行预测。由于腾讯公司旗下业务板块众多，本文主要从社交通讯、游戏这两个主要领域进行研究分析。最终的估值结果与当时腾讯控股的股价较为相近，得出DCF法在互联网行业有较强适用性的结论。

关键词：互联网企业；DCF模型；价值评估；腾讯

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景与研究意义-1

（二）研究思路-2

（三）研究方法-2

（四）文献综述-3

（五）创新点-3

二、企业价值评估方法-4

（一）收益法-4

（二）市场法-5

 (三) 成本法-6

（四）实物期权法-6

三、互联网公司的企业价值评估-6

（一）互联网企业概况-6

（二）互联网公司价值评估方法的选择-7

四、DCF模型在互联网公司应用的案例分析-8

（一）腾讯控股公司业务分析-8

（二）企业现金流预测-9

（三）折现率的计算-15

（四）评估过程-15

五、结论与不足-16

参考文献-17

致谢